燃料油沥青周报：高硫和沥青多配实现赢利减仓止盈

发布时间：2021-08-10 18:30:18   出处：boyu博鱼官方网站

　　(1) 新加坡燃料油库存在8 月4 日当周录得2243.8 万桶，较上星期继续去库46.6万桶，去库起伏2%。新加坡上星期进口燃料油85.4 万吨，出口41.9 万吨，净进口量45.5 万吨较上星期添加36.2 万吨，但仍处于偏低水平。发电、炼化的需求仍然较强，新加坡库存压力较小。但原油端动摇加重对燃料

　　(2) 富查伊拉燃料油库存在8 月2 日当周录得1031.8 万桶，较上星期大幅去库89.1 万桶，去库起伏7.95%。当时库存水平较曩昔5 年同期均值低11.9%。

　　富查伊拉上星期燃料油离港138 万桶，到港128 万桶，净出口量10 万桶。其中有37 万桶的出口前往巴基斯坦。因为夏日电力需求攀升以及LNG 价格偏高，巴基斯坦对燃料油的收购需求显着提高，而富查伊拉是该国收购燃料油的一个重要来历，整个7 月份182 万桶(约27.4 万吨)燃料油从富查伊拉运往巴基斯坦，而6 月份这个数字仅为22 万桶。估计巴基斯坦的需求将在未来两个月坚持旺盛，继续的收购关于富查伊拉存在必定去库效应。

　　(3) 新加坡高硫燃料油现货贴水在上星期逐渐走强，现在已是本年3 月份以来的高位。在原油端剧烈震动的一起，高硫燃料油价差结构体现较为安定，背面来自发电消费端的支撑较为微弱。南亚国家的燃料油收购需求逐渐上涨，除此前提及的巴基斯坦外，孟加拉国的进口也在攀升。依据商场音讯，估计该国8 月份高硫燃料油进口量将到达37.5 万吨，较7 月份的33.7 万吨继续添加3.8 万吨。在发电旺季叠加LNG 价格偏高的布景下，南亚区域电厂的燃料油需求或保持强势，对高硫燃料油价差结构构成必定支撑。

　　(1) 上星期山东、长三角及西南(川渝)区域沥青价格上涨，涨幅50-70 元/吨，其他区域价格以稳为主。近期国内仍有部分区域阴雨气候，且疫情局势较为严峻，业者遍及反映沥青商场刚需不及前期，但本周前期原油价格走势尚可，对商场心态有必定支撑，加上齐鲁石化停产检修，沥青耗费库存，以及华东区域沥青供给量较低，部分主力炼厂出货顺利，因而周一中石化华东及山东主力炼厂沥青价格上调50 元/吨。不过，近几日原油价格大跌，场内心情较为失望，加上进入8 月，商场全体提货积极性一般，资源耗费速度放缓，沥青商场短期体现疲软。国内防疫局势严峻，沥青商场刚需不愠不火，部分炼厂出货或有必定压力，不过考虑到炼厂及贸易商库存尚可控，短期国内沥青价格或将走稳。

　　(3) 韩国沥青8 月现货华东到岸价435-445 美元/吨，部分船货成交可在425美元/吨左右，不过价格均略高于国产沥青。新加坡沥青8 月船货华南到岸价500-510 美元/吨，人民币完税价3680-3750 元/吨；泰国沥青8 月船货华南到岸价持稳475-485 美元/吨，人民币完税价3500-3570 元/吨；马来西亚沥青8 月船货华南到岸价持稳480-490 美元/吨，人民币完税价3530-3610 元/吨。

　　(4) 华北山东商场：华北区域鑫海化工小设备焚烧且康复出货，山东区域齐鲁石化及淄博齐岭南沥青停产，但东方华龙沥青康复生产，科力达日产值小幅添加，区内资源供给改变不大。需求方面，部分区域仍有降雨气候，沥青刚需添加缓慢。本钱方面，世界原油价格震动跌落，尽管仍居高位，但本钱面利好削弱。进入8 月，贸易商出货价推涨50 至3100-3150 元/吨，中石化山东炼厂出货尚可，加之沥青库存较低，周一沥青价格上调50 元/吨，带动商场干流成交价上行。现在，沥青商场根本面并未有好转，中下流用户收购积极性偏低，商场全体交投气氛清淡。短期，资金方面仍有困难，沥青终端需求提高有限，将约束沥青价格上涨。长三角商场：周一中石化主力炼厂沥青价格上调50 元/吨，带动商场干流成交重心上移。前期原油价格接连上涨利好，加之金陵石化沥青保持低产，上海石化沥青停产，炼厂全体库存耗费至低位，利好沥青价格推涨，但受资金等要素影响，沥青需求未有本质提高，且部分区域受疫情影响，发货周期延伸，资源耗费缓慢。据百川盈孚计算，本周长三角区域炼厂库存水平较上星期下降1%至45%，浙江区域社会库存水平较上星期上涨9%至65%，江苏区域社会库存水平较上星期下降2%至75%。短期，考虑到原油价格收跌，炼厂生产本钱支撑缺乏，且沥青社会库存有待耗费，沥青价格或弱势走稳。东北商场：受降雨气候影响，沥青需求开释有限，辽河石化出货一般，库存上涨，但盘锦北沥沥青根本产销平衡，且个别地炼沥青低产，资源暂停外放，支撑炼厂全体库存保持低位。另一方面，贸易商继续开释前期库存，成交价格在3300 元/吨左右，且有业者表明，河北区域部分贱价资源流入东北商场，场内资源供给较为足够。此外，近期中海营口高标号沥青出货平稳，因而成交价上调30 元/吨。短期，跟着降雨气候完毕，沥青需求有望提高，支撑沥青价格或继续走稳。西北商场：近期新疆美汇特沥青停产，主力炼厂沥青日产值小幅调整，区内资源供给量下降。但世界原油价格显着跌落，本钱面利好削弱，加之资金继续缺少，沥青刚需开释有限，因而炼厂出货未有显着改变，但考虑到现在库存水平压力不大，沥青价格或将走稳。华南西南商场：近期华南区域沥青商场需求清淡，下流施工项目发展缓慢，用户备货积极性不高，主力炼厂出货不畅，库存水平上涨，但云南区域部分项目发动，带动社会库存水平下降显着。据百川盈孚计算，本周华南区域炼厂库存水平较上星期上涨1%至38%，云南区域社会库存水平较上星期下降16%至74%。

　　短期，炼厂库存压力尽管可控，但本钱面支撑偏弱，因而沥青价格慎重走稳为主。川渝区域：周一中石化重庆前沿库结算价格上调70 元/吨，带动商场干流成交重心上移，重庆码头成交价亦上涨至3500 元/吨，但下流需求一般，炼厂及贸易商出货缓慢，中海四川沥青价格于周日上调30 元/吨，之后于周三从头下调80 元/吨。